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本文来自方正证券研究所于2023年3月22日发布的报告《瑞芯微：AIot SoC龙头多领域布局，新一代旗舰芯片放量打开成长空间》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。
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陈瑜熙（联系人）
全球经济逐步回暖，消费电子市场复苏。瑞芯微在消费电子领域的产品应用形态涵盖平板电脑、电视盒子、智能音箱、扫地机器人等智能家电及智能硬件产品。公司主打的AIoT芯片满足消费电子智能化升级需求，随着消费市场复苏，终端产品去库存化，产品市场空间有望提升。
智能物联产品应用广泛，AIoT生态适应市场发展。公司SoC产品在智能物联领域应用众多，包括应用于云服务设备的高性能应用处理器RK3588，以及应用于智能门禁系统的机器视觉处理器RV1109/RV1126。公司围绕AIoT应用需求，逐步形成了完整的产品及方案体系。
智能座舱渗透率提升，车用市场需求持续旺盛。在2022年消费市场疲软的情况下，新能源汽车领域对芯片仍有大量需求，智能座舱渗透率逐步提升，市场空间持续扩大。公司致力于开拓多种类车载芯片，拓展多应用方向的同时，实现销量及市场占有率的突破。
盈利预测：预计2022-2024实现营收18.7/25.0/34.0亿元；归母净利润2.9/4.2/6.5亿元，维持“推荐”评级。
风险提示：供应链风险；法律合规风险；知识产权风险；市场竞争加剧风险；人工成本上升及人才流失风险。
方正科技&电子团队
吴文吉
吴文吉：新加坡国立大学硕士，电子首席分析师，曾就职于买方投资机构，后加入卖方研究，覆盖功率半导体，芯片设计、消费电子等领域。
吕卓阳：澳洲国立大学硕士，曾任职于投行，2021年加入方正证券，覆盖泛半导体和消费电子等领域。
胡园园：新加坡国立大学硕士，2021年加入方正证券，覆盖半导体制造、设备、零部件领域。
陈瑜熙：凯斯西储大学硕士，2021年加入方正证券，覆盖半导体、电子等领域。
万 玮：上海财经大学，2023年加入方正证券，覆盖功率、电源管理、信号链、MCU等领域。
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